國內IC支持政策，專用IC設計企業受益匪淺。IC作為電子產業鏈的上遊環節，技術壁壘很高，政府的大力支持是實現IC產業鏈追趕的必由之路。自去年年底以來，國內IC支持政策得到瞭加強。6月24日國傢發佈《國傢集成電路產業發展促進綱要》後，地方政府響應瞭地方支持政策的出臺。對於IC設計，我們認為，在一些國傢影響力較強的利基市場，依靠政策支持實現快速國內替代的效果更為明顯。面向這類市場的IC設計企業受益匪淺，就像金融IC卡芯片設計師一樣。

金融IC卡勢在必行，芯片市場空間巨大。根據央行提出的國內金融IC卡推廣時間表，金融IC卡勢在必行。2013年，國內金融IC卡發卡量同比增長370,滲透率提高到69。預計未來幾年滲透率將繼續穩步提升，14-16年國內金融IC卡發卡量將分別為5.7億、6.7億、7.7億張。

作為金融IC卡的核心部分，芯片占整個卡成本的80以上。考慮到芯片價格的下降，我們預計14-16年國內金融IC卡單價為4.8元/張，4.5元/張，4.3元/張，市場規模分別為27億、30億和33億，市場空間巨大。

金融IC卡芯片國產化取代揚帆起航，開啟瞭第二波產業鏈投資機會。2013年金融IC卡爆炸式增長，滲透率大幅提升，帶來產業鏈第一波大投資機會，年增長300大牛股天宇信息。目前，金融IC卡的高速滲透期已經過去，但金融IC卡芯片仍被海外制造商NXP壟斷。未來，金融IC卡芯片的快速定位將開啟第二波產業鏈投資機會。目前，國內廠商的產品已達到國產化替代的必要條件，等待政策支持之風。預計明年將成為金融IC卡芯片國產化替代品的第一年。

投資標的:國民技術，同方國芯

國傢技術：中國六傢金融IC卡芯片設計師中規模最小的，技術實力處於中上遊水平。本地替代啟動公司將獲得良好的市場份額，這是受益最靈活的投資目標。該公司專註於2.預計4G技術將在未來的某些特定領域得到應用，為公司創造巨大的增長空間。